麥嘉華：所有資產充斥巨大投資泡沫【視頻評論_資金氾濫_投資泡沫】

新唐人影片：比特幣大漲 美議員召聽證會關注
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全球央行寬鬆貨幣政策下，資金變得廉價且氾濫，經濟學家與投資大師不約而同發警告，全球資產泡沫，包括房市、股市、債市等，特別是電子貨幣比特幣【Bitcoin】暴起暴落最典型。

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文：大紀元首發 資金氾濫 專家警告：全球資產充斥泡沫
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【圖片攝影NOEL CELIS/AFP/Getty Images】
全球市場充斥泡沫。投資大師麥嘉華稱中國信貸泡沫較2008年更危險。圖為中國股市一位投資人在大型行情看板前吹泡泡。

全球央行寬鬆貨幣政策下，資金變得廉價且氾濫，經濟學家與投資大師不約而同發警告，全球資產泡沫，包括房市、股市、債市等，特別是電子貨幣比特幣【Bitcoin】暴起暴落最典型。

太平洋投資管理【PIMCO】總裁格羅斯【Bill Gross】、麥嘉華【Marc Faber】近日均警告：所有市場充斥泡沫。格羅斯調侃：今年「黑色星期五」應改為「綠色星期五」，當心這些數字2014年都變成紅色【赤字】。

諾貝爾經濟獎得主：美股價過度膨脹

今年諾貝爾經濟學獎得主美國學者席勒(Robert Shiller)在最新一期德國《明鏡》週刊受訪時警告，部份國家的股票及房地產市場價格漲勢強勁，恐怕將演變為危險的金融泡沫，並可能出現糟糕的結局。

席勒提到，他最擔心美股價格膨脹速度，原因包括美國經濟力道仍然微弱且脆弱。席勒認為美股金融及科技類股價格皆已高估。席勒指出「泡沫就像這樣，而全球對抗泡沫的能力仍非常脆弱」。

席勒日前接受《巴隆週刊》【Barron』s】訪問時也說明，目前美股經景氣週期性調整之本益比【CAPE】約25倍，雖略高於歷史平均的16倍左右，但還不到剔除美股投資等級地位的危險水平。不過他補充，若股市繼續走揚，就會開始令他擔心；一旦CAPE衝上28倍水平，美股恐開始失去吸引力。

席勒本益比【Shiller P/E】是許多市場人是採用衡量泡沫的著名指標。

魯比尼：全球房市出現大量泡沫

美國知名經濟學家魯比尼(Nouriel Roubini)在一份名為《重返房市泡沫》的報告中稱，至少17個國家和地區出現了房地產市場泡沫。

在GDP增速疲軟、失業率高企和通脹下降的情況下，央行常規和非常規政策造成的大量流動性正在推高資產價格——首先受到影響的是房價。他警告，雖然短期內不會被刺破，但全球房地產市場上的泡沫已大量產生。

魯比尼認為，房地產泡沫正在新興經濟體的主要城市中心聚集；而在發達經濟體，即使還稱不上是泡沫，至少是已經有泡沫化跡象出現。

不過，「造成泡沫的力量，是寬鬆的貨幣政策還在全力運作」，魯比尼認為泡沫不會很快被刺破。此外，很多銀行系統已有更大資本緩衝，使其可吸收房價修正情況下的虧損。

《經濟學人》：比特幣是典型泡沫

魯比尼也提到比特幣存在「巨大投資泡沫」同樣是寬鬆貨幣刺激政策帶來的，其直接作用力則來自「過度的流動性」。他表示：不知道比特幣是否能值1,000美元、100萬美元或50美元，這只是顯示有大量流動性湧入的一個市場投機性領域。

《經濟學人》亦稱，最近由中國投資者掀起的價格飛漲，看起來像一場典型的泡沫。有人開始囤積比特幣，這意味著比特幣現在更像是一種投機品，而不是貨幣。

麥嘉華：所有資產充斥巨大投資泡沫

投資大師麥嘉華【Marc Faber】也表示，現在所有資產都充斥著「巨大的投機泡沫」，無論是股市、債市、比特幣，還是農地都是如此，而這一切都是「流動性過剩的症狀」。

麥嘉華告訴CNBC【美國全國廣播公司財經頻道】，股市最近連攀新高，只要美聯儲的超低利率等刺激計劃繼續存在，泡沫破滅之前還會接著上漲。

被問及股市還會再上漲20%嗎？他稱：「會的，只要央行繼續印錢，還會漲得更多。」

麥嘉華還提到，目前的「席勒本益比」指標很高，預示著將來股市的回報將會很低。該指標即上述諾貝爾經濟學獎得主席勒命名，是衡量泡沫的很好指標。

麥嘉華認為比特幣的飛速上漲就是因為流動性過剩的影響。「農地在過去10年漲了10倍，現在比特幣也漲起來了，天知道下一個還有甚麼會漲起來。」

麥嘉華還預計，歐洲股市表現將會超越美國和新興市場國家，而中國的信貸泡沫將給世界帶來比2008年金融危機更大的危險。

中國信貸泡沫較2008年更危險

《華爾街日報》11月初刊登麥嘉華言論稱，中國日益龐大的債務可能誘發新一輪的全球金融危機，這次危機將比2008年那場更瘋狂。

麥嘉華上週接受CNBC採訪時說：「如果說2008年的那場危機是因為信貸氾濫，現行的經濟體制中信貸所佔比重更大，現在情況更糟。」

他說：「過去四年半期間，中國的貸款總量占總經濟量的比重已上升至50%。」對此感到擔憂的並不只有麥嘉華一人，很多經濟學家都對中國飛速增長的信貸量表示擔憂，中國政府試圖遏制債務，卻不見成效。

德意志銀行分析師史密斯【John-Paul Smith】上週對客戶說，中國的增長模式仍在依賴不斷擴張的債務，這就導致中國及其金融市場很容易受到來自投資者與貸款者的風險衝擊。

【大紀元2013年12月03日訊】(大紀元記者程木蘭綜合報導)(責任編輯：王樺)

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美國在中國的很多企業上季度盈利暴跌，中國一直被視為美國大型公司收入增長的主要來源。但是這個國家經濟現在放緩，它的信貸市場過熱，對房市泡沫的擔憂也仍然存在，被認為硬著陸的風險重大。

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文：大紀元首發 路透：美在華企業盈利暴跌 中國經濟硬著陸風險重大
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(LIU JIN/AFP/Getty Images)
路透社7月19日報導說，在18個在中國有大型業務的標普公司當中，12個的表現不如更廣泛的標普500指數，包括百勝公司(肯德基的運營商)。它們指出中國增長放緩是一股逆風。圖為成都一家肯德基炸雞店(KFC)。

(大紀元記者秦雨霏編譯報導)美國在中國的很多企業上季度盈利暴跌，中國一直被視為美國大型公司收入增長的主要來源。但是這個國家經濟現在放緩，它的信貸市場過熱，對房市泡沫的擔憂也仍然存在，被認為硬著陸的風險重大。

在錯誤的週期綁上錯誤的產品

路透社7月19日報導說，18個在中國有大型業務的標普公司當中，12個的表現不如更廣泛的標普500指數，包括百勝公司和英特爾。「中國的影響在變得越來越顯著」。紐約的Newedge公司的市場戰略總監Robbert van Batenburg說。

這些擔憂已經造成投資者減少他們的全球新興市場資產到12年來的最低點，根據美林的調查。

週三，對沖基金大師Jim Chanos說他在做空卡特彼勒，導致該股票下跌近2%。

Chanos長期以來認為，中國經濟在走向崩潰，說卡特彼勒公司「在錯誤的週期綁上錯誤的產品」。卡特彼勒大約25%的的收入來自於亞太地區。

硬著陸前景被視為重大風險

路透社報導說，美林基金經理人一份六月份的調查認為中國的問題是最令人擔憂的因素。

這個調查說，中國硬著陸的前景被基金經理人認定為重大尾部風險，56%的經理人將它排在這個指標的第一位，而一個月前只有三分之一的受訪者把它排在第一位。

「中國在經歷一個非常困難的轉型，隨著他們試圖刺激國內消費。這造成通膨和大型信貸緊縮。」舊金山的嘉信理財公司股票首席投資官Omar Aguilar說。

「我認為許多人低估了中國和巴西的效果。今後在他們的評估上可能將非常保守。他們將縮減。」Aguilar說。

美國很多在華企業盈利暴跌

百勝餐飲集團(肯德基的運營商)上週報告在中國的季度盈利下跌15%，肯德基在中國的銷售自從12月份以來下跌。百勝現在將近51%的收入來自中國，兩年前只有34%。

因特爾大約16%的收入來自於中國，它也削減了它的全年收入預期，並說它在縮減資本支出，隨著它適應痛苦的個人電腦銷售收縮和中國經濟疲軟。

芯片製造商高級微設備公司58%的收入來自於中國，2010年這個比例是45%。該公司的季度虧損是一股9%。

分析家爭論說，如果中國央行不注入流動性到它的金融系統，增長將保持下滑。

美國企業經歷困難時期

路透社報導說，一些分析家說，公司可以通過轉移他們的重點到中央政府資助的計劃來對抗中國的放緩。而如果公司繼續專注於現金緊缺的地方政府資助的出口型項目，他們將會失望，根據紐約的William Blair & 公司的分析師Nicholas Heymann說。

中國經濟的放緩對於美國行業來說發生在一個特別糟糕的時刻，因為歐洲持續的疲軟和美國黯淡的復甦。「中國影響所有的行業，某些行業受創更大。機械品牌傾向於更加經濟敏感，波動更大，槓桿程度更高。」 研究公司Langenberg & 創始人Brian Langenberg說。

【大紀元2013年07月19日訊】

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(EMMANUEL DUNAND/AFP/Getty Images)
受外來投資者大量資金挹注影響，美國近來部份城市住宅房價大幅飆漲，全國平均抵押貸款利率達兩年內新高或將抑制房價升勢。圖為紐約曼哈頓街景。

美國近來部份城市住宅房價大幅飆漲，可能已醞釀新一波房地產泡沫。有專家警告，房價大漲部分是受外來投資者大量資金挹注所致，而這或許就是潛伏風險的信號。

標普/凱斯-席勒(S&P/Case-Shiller)房價指數共同創始人之一席勒(Robert Shiller)一直密切觀察美國房市。他向路透表示，這些大城市房價已出現泡沫風險。「房價漲勢迅猛，與上次泡沫出現開始時的情況相似。」席勒同時是耶魯大學經濟系學者。

他估計，這些地區的房價有可能再上漲一年，然後下跌，但這將損及新買家。因這些買家競爭的市場中餘屋存量較少，而持有全現金的華爾街投資者正在努力推高房價。

標普/凱斯-席勒本週公佈的房價指數顯示，4月份美國20個大都會區的獨棟和連棟房屋價格跳漲12.1%，創七年同比年度最高漲幅。其中，舊金山房價漲24%，拉斯維加斯漲22.3%，鳳凰城升21.5%，洛杉磯和邁阿密分別上揚19%和13%。

房價漲勢是美國房市可能持續復甦的信號，房市又是目前支撐美國經濟增長的基礎。

席勒稱，目前預測房市復甦有多強健為時尚早，他不確定一年後總體房價是否會持續上漲。

不過，他表示，近期房市不太可能崩盤，因借貸緊縮，而且政府對抵押貸款業的監管更加嚴格。

美國住宅貸款抵押機構房地美(Freddie Mac)公佈，本週美國平均抵押貸款利率升至兩年來最高水平4.46%，或將抑制房價升勢。

但席勒警告，一些大城市踴躍買房的信號明顯表明：房市已經過熱。而2008年房市崩潰的前車之鑑，大家還記憶猶新。

【大紀元2013年06月29日訊】

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